Ai níu giữ đà tăng của chứng khoán?
VN-Index tăng khoảng 10% từ đầu năm đến nay nhờ mức lợi nhuận phục hồi và việc các nhà đầu tư cá nhân trong nước chủ động mua cổ phiếu. Diễn biến giá cổ phiếu theo ngành biến động và phân hóa đáng kể trong năm nay cho phép các nhà quản lý quỹ đạt hiệu suất vượt trội so với thị trường.
Theo ông Michael Kokalari - Giám đốc phòng Phân tích kinh tế vĩ mô và Nghiên cứu thị trường VinaCapital, chỉ số VN-Index tăng khoảng 10% từ đầu năm đến nay do kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận gần 19% trong năm nay và các nhà đầu tư trong nước đang mua mạnh cổ phiếu.
“Việc các nhà đầu tư trong nước hăng hái mua cổ phiếu bắt nguồn từ việc lãi suất huy động ở Việt Nam vẫn dưới 5% và thị trường bất động sản phần nào vẫn còn đóng băng, khiến thị trường chứng khoán và vàng trở thành các kênh đầu tư hấp dẫn, được các nhà đầu tư trong nước ưu tiên đổ tiền vào”, ông Michael Kokalari nói.
Diễn biến chỉ số VN-Index từ đầu năm 2023 đến tháng 7 năm nay.
Thêm vào đó, nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng đa số trong khối lượng giao dịch chứng khoán tại Việt Nam, chiếm trung bình 90% giá trị giao dịch hàng ngày trong năm nay. Do đó lực mua của các nhà đầu tư cá nhân đã bù lại được lượng cổ phiếu trị giá 2,4 tỷ USD mà các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng từ đầu năm đến nay.
Lý giải đà bán ròng của khối ngoại, ông Michael Kokalari cho rằng khối ngoại bán ròng diễn ra chủ yếu bởi việc chốt lời và lo ngại về mức trượt giá khoảng 4% từ đầu năm đến nay của đồng VNĐ. Một số nhà đầu tư nước ngoài cũng đang “chờ và theo dõi” trước các diễn biến chính trị gần đây trong nước.
Tuy vậy, có tới 1/4 khối lượng bán ra của nhà đầu tư nước ngoài diễn ra thông qua việc rút vốn ETF, bao gồm việc giải thể quỹ ETF Frontier của Blackrock iShares vào tháng 6. Thực tế, giá trị bán ròng hàng tháng của nhà đầu tư nước ngoài đạt mức cao kỷ lục vào tháng 6 một phần do việc giải thể ETF này.
Sau đợt bán ra của khối ngoại, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm xuống mức thấp nhất trong một thập kỷ qua. Tuy nhiên, chuỗi bán ra liên quan đến việc giải thể quỹ ETF Frontier của Blackrock iShares đã kết thúc.
Diễn biến giá cổ phiếu theo từng ngành.
“Một số nhà đầu tư nước ngoài đã tận dụng điều này để tăng cường các khoản đầu tư chiến lược dài hạn của họ vào Việt Nam. Chẳng hạn như Capital Group, Fidelity và các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài khác được cho là đã mua một lượng lớn cổ phần tại Ngân hàng ACB vào đầu năm nay”, ông Michael Kokalari tiết lộ.
Cho từng ngành, VinaCapital kỳ vọng lợi nhuận của các nhà phát triển bất động sản sẽ tăng 80% trong năm nay. Ngoài ra, giá cổ phiếu ngành tiêu dùng không thiết yếu cũng tăng trong năm nay, khi lợi nhuận của các công ty này được kỳ vọng tăng 55% trong năm 2024.
