Kết quả kinh doanh quý II/2026: Lợi nhuận bứt tốc, cơ hội ở nhóm ngành nào?

Bất động sản, bán lẻ dẫn đầu tốc độ tăng lợi nhuận

Theo SHS Research, bức tranh kết quả kinh doanh quý II/2026 của 1.088 doanh nghiệp, tương đương 99% tổng vốn hóa thị trường, cho thấy 265.000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 41,2% so với cùng kỳ và cao hơn quý I. Trong đó, lợi nhuận ngân hàng tăng 25,4%, dịch vụ tài chính tăng 30,2%, bất động sản tăng 172,3% và bán lẻ tăng 109,2%.

Xét về cơ cấu, ngân hàng chiếm 39% tổng lợi nhuận quý II, cao nhất toàn thị trường; bất động sản chiếm khoảng 12%. Dịch vụ tài chính, điện, nước & xăng dầu khí đốt, du lịch & giải trí và hàng cá nhân & gia dụng cùng chiếm khoảng 7%.

Nếu ngân hàng giữ vị trí dẫn đầu về quy mô, bất động sản lại gây chú ý với tốc độ tăng trưởng. Riêng nhóm bất động sản dân cư, lợi nhuận sau thuế quý II tăng 232,7% so với cùng kỳ. Trong đó, VHM tăng 222%, SSH tăng 746% và NVL tăng 580%.

Đáng chú ý, VHM chiếm tới 83% lợi nhuận của nhóm bất động sản dân cư trong quý II. Con số này cho thấy đóng góp của doanh nghiệp dẫn đầu có ảnh hưởng rất lớn đến kết quả chung của nhóm.

Bán lẻ cũng tiếp tục tăng tốc. Sau khi lợi nhuận tăng 78,8% trong quý I, nhóm này ghi nhận mức tăng 109% trong quý II. Về cơ cấu, MWG chiếm 73% lợi nhuận nhóm bán lẻ, trong khi FRT, DGW, PET, PSD và SAS cũng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận.

Bất động sản và bán lẻ đang dẫn đầu về tốc độ tăng lợi nhuận, song kết quả chung cũng cho thấy vai trò nổi bật của những doanh nghiệp dẫn đầu trong từng nhóm.

Lợi nhuận quý II tập trung cao tại doanh nghiệp dẫn đầu ở nhóm bất động sản dân cư và bán lẻ.

Ngân hàng và chứng khoán: tăng trưởng gắn với quy mô

Ngân hàng tiếp tục là nhóm có sức nặng lớn nhất trong bức tranh lợi nhuận. 27 ngân hàng niêm yết đạt 89.296 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý II/2026, tăng 25,4% so với cùng kỳ. VCB dẫn đầu về lợi nhuận tuyệt đối và tăng 65%; trong nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân, VPB có mức tăng cao nhất, 78%.

Cùng với đà tăng lợi nhuận, tổng dư nợ cho vay tăng 8,8% so với cuối năm 2025. SHS ghi nhận tín dụng tăng mạnh tại một số ngân hàng tư nhân nhận chuyển giao các ngân hàng yếu kém nhờ được hưởng cơ chế ưu đãi.

Chất lượng tài sản tiếp tục là yếu tố cần được theo dõi cùng với tăng trưởng tín dụng. Tổng nợ xấu cuối quý II tăng 5,8% so với quý trước và 17,96% so với cuối năm 2025. Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ 1 điểm cơ bản so với quý I và tăng 0,16% so với cuối năm 2025. Trong khi đó, tổng chi phí dự phòng rủi ro tăng 10,4% so với quý trước và 17,3% so với cùng kỳ.

Với 39% tổng lợi nhuận của các doanh nghiệp trong mẫu, ngân hàng tiếp tục là nhóm đóng góp lớn nhất về quy mô, dù tốc độ tăng lợi nhuận thấp hơn bất động sản và bán lẻ.

Ở nhóm dịch vụ tài chính, 79 công ty chứng khoán ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng 50,5% trong quý II/2026. Một số doanh nghiệp ghi nhận mức tăng đột biến, trong đó VPX tăng 293,2%, HDBS tăng 321% và VCK tăng 56,8% so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, lợi nhuận ngành có mức độ tập trung cao khi Top 10 công ty chứng khoán có lợi nhuận lớn nhất chiếm 76% lợi nhuận toàn ngành. Cùng với đó, tổng giá trị cho vay margin cuối quý II tăng 7,5% so với quý trước.

Như vậy, mức tăng lợi nhuận 50,5% của ngành chứng khoán đi cùng sự phân hóa rõ giữa các công ty, khi phần lớn lợi nhuận tập trung ở nhóm dẫn đầu.

Cơ hội không chỉ nằm ở tốc độ tăng lợi nhuận

Điểm đáng chú ý của kết quả kinh doanh quý II không chỉ nằm ở mức tăng 41,2% lợi nhuận sau thuế của 1.088 doanh nghiệp, mà còn ở khoảng cách giữa tốc độ tăng trưởng và quy mô đóng góp. Bất động sản và bán lẻ tăng lần lượt 172,3% và 109,2%, nhưng lợi nhuận tại hai nhóm này tập trung đáng kể ở doanh nghiệp dẫn đầu: VHM chiếm 83% lợi nhuận nhóm bất động sản dân cư, còn MWG chiếm 73% lợi nhuận nhóm bán lẻ.

Ngân hàng có tốc độ tăng thấp hơn hai nhóm trên, song 89.296 tỷ đồng lợi nhuận của 27 ngân hàng, cùng tỷ trọng 39% tổng lợi nhuận, cho thấy đây vẫn là nhóm có đóng góp lớn nhất về quy mô. Trong khi đó, ngành chứng khoán tăng 50,5%, nhưng Top 10 doanh nghiệp chiếm 76% lợi nhuận toàn ngành.

Qua đó, bức tranh lợi nhuận quý II cho thấy mỗi nhóm ngành đang có một động lực khác nhau. Bất động sản và bán lẻ nổi bật về tốc độ, ngân hàng giữ vai trò trụ cột về quy mô, còn chứng khoán ghi nhận mức tăng cao nhưng lợi nhuận tập trung ở nhóm dẫn đầu.

Vì vậy, cơ hội không chỉ nằm ở việc tìm kiếm nhóm ngành tăng trưởng cao nhất, mà còn ở việc xác định những doanh nghiệp đang tạo lực kéo cho lợi nhuận của từng ngành. Khi mức đóng góp giữa các doanh nghiệp có sự khác biệt lớn, sự phân hóa trong nội bộ từng nhóm cũng trở nên rõ hơn.

Đà tăng lợi nhuận quý II đang mở thêm những điểm sáng trong bức tranh doanh nghiệp niêm yết. Tuy nhiên, thay vì chỉ nhìn vào tốc độ tăng, việc đặt kết quả trong tương quan với quy mô đóng góp và mức độ tập trung sẽ giúp nhận diện rõ hơn những nhóm ngành, doanh nghiệp đang tạo sức bật cho thị trường.